Opções Vix Estratégias

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O VIX, no entanto, foi a primeira tentativa bem-sucedida de criar e implementar um índice de volatilidade. Introduzida em 1993, foi originalmente uma medida ponderada da volatilidade implícita de oito opções de compra e venda de ações ao preço do SP 100. Dez anos mais tarde, em 2004, expandiu-se para usar opções baseadas em um índice mais amplo, o SP 500, que permite uma visão mais precisa das expectativas dos investidores sobre a futura volatilidade do mercado. Valores de VIX maiores que 30 são geralmente associados a uma grande quantidade de volatilidade como resultado do medo ou incerteza do investidor, enquanto valores abaixo de 20 geralmente correspondem a períodos menos estressantes, até mesmo complacentes nos mercados. Como o valor de VIXs é estabelecido O VIX é um índice computado, bem como o SP 500 próprio, embora não seja derivado baseado em preços conservados em estoque. Em vez disso, ele usa o preço das opções no SP 500 e, em seguida, estima a volatilidade dessas opções entre a data atual ea data de expiração das opções. O CBOE combina o preço de várias opções e deriva um valor agregado de volatilidade, que o índice segue. Embora não haja uma maneira de negociar diretamente o VIX, o CBOE oferece opções VIX, que têm um valor baseado em futuros VIX e não o próprio VIX. Além disso, há 24 outros produtos de troca de volatilidade (ETPs) para o VIX, elevando o número total para 25. Um exemplo do VIX Os movimentos do VIX dependem em grande parte das reações do mercado. Por exemplo, em 13 de junho de 2016, o VIX subiu mais de 23, fechando em um máximo de 20,97, que representou seu nível mais alto em mais de três meses. O pico no VIX veio aproximadamente devido a um sell-off global de ações de ESTADOS UNIDOS. Isto significa que os investidores globais viram incerteza no mercado e decidiram tomar ganhos ou perceber perdas, o que causou uma maior oferta de capital agregado e menor demanda, aumentando a volatilidade do mercado. Índice de volatilidade (VIX) Índice de volatilidade (VIX) Introdução Os índices de volatilidade medem o implícito Volatilidade para uma cesta de put e opções de compra relacionadas a um índice específico ou ETF. O mais popular é o índice de volatilidade CBOE (VIX), que mede a volatilidade implícita para um cabaz de opções de compra e put out-of-the-money para o SampP 500. Especificamente, o VIX é projetado para medir o esperado 30 dias Volatilidade para o SampP 500. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) calcula índices de volatilidade para um número de diferentes ETFs e índices. Estes incluem o Gold SPDR, o USO Oil Fund, o Euro Currency Trust, o Dow Industrials, o SampP 500 e o Nasdaq 100. Este artigo focalizará o uso do VIX. Os cartistas podem usar o VIX e outros índices de volatilidade para medir o sentimento e olhar para os extremos do sentimento que podem antecipar reversões. Cálculo A fórmula completa para o índice de volatilidade CBOE está além do escopo deste artigo, mas podemos descrever os insumos básicos e alguns história. Originalmente criado em 1993, o VIX usava as opções SampP 100 e uma metodologia diferente. Em particular, a fórmula original usou as opções de dinheiro para calcular a volatilidade. Esse indicador ainda está disponível como Índice de Volatilidade - Fórmula Original (VXO). Em 2003, o CBOE adotou uma nova metodologia que utiliza opções de compra e venda de curto prazo e de próximo prazo para medir a volatilidade implícita do SampP 500. Como você pode ver nos gráficos acima, a diferença entre esses dois indicadores é desprezível para o nu olho. As opções de prazo próximo têm pelo menos uma semana até a expiração. As opções do próximo termo são geralmente 1-2 meses para fora. Cada preço de opção comporta uma volatilidade implícita, que também é conhecida como Desvio Padrão. Usando uma fórmula bastante complexa, o CBOE calcula uma média ponderada da volatilidade implícita para encontrar a volatilidade esperada de 30 dias para o SampP 500. 30 dias refere-se a dias de calendário, não dias de negociação. Em resumo, existem quatro etapas envolvidas no cálculo: O VIX resultante nos fornece o desvio padrão ponderado de 30 dias do movimento anual no SampP 500. Uma leitura de 20 esperaria um movimento 20, para cima ou para baixo, no Próximos 12 meses. Este número anualizado pode ser transformado em um número mensal dividindo-o pela raiz quadrada de 12 (3.464). Um número diário seria encontrado dividindo pela raiz quadrada de 252 (15.874), que é o número de dias de troca em um ano. A tabela abaixo mostra os níveis de VIX com a volatilidade esperada no SampP 500 em uma base mensal ou diária. Tenha em mente que estamos falando de volatilidade, não o retorno esperado ou mudança. Interpretação Normalmente, o VIX tem uma relação inversa com o mercado de ações. VIX avança quando os estoques declinam e diminuem quando as ações avançam. Parece que a volatilidade seria imune à direção do mercado, mas o mercado de ações tem um viés de alta no geral. Um mercado de ações em alta é visto como menos arriscado, enquanto um mercado de ações em declínio traz mais risco. Quanto maior o risco percebido, maior a volatilidade implícita. Assim, esta volatilidade implícita é muito suscetível ao movimento direcional. Um down swing ou declínio prolongado aumenta a demanda por opções de venda. O que por sua vez aumenta os preços de venda e a volatilidade implícita. Os puts são comprados como uma cobertura contra posições longas ou como uma aposta direcional. É por isso que muitos analistas consideram o VIX um indicador coincidente. Ele se move quando as ações se movem, independentemente das ações. Na verdade, VIX pode ser usado como um indicador de confirmação de tendência, porque muitas vezes tende na direção oposta do mercado de ações. Apesar de uma tendência de tendência, o VIX também pode negociar em gamas que marcam extremos sentimentais. Estes extremos podem ser identificados para antecipar reversões do mercado de ações. Tendências, intervalos e espigas Durante um longo período de tempo, um gráfico do índice de volatilidade CBOE mostrará períodos com tendências ampliadas, intervalos definidos e picos intermitentes. O gráfico abaixo mostra o VIX em um período de 4 12 anos com a média móvel de 200 dias. Durante este período de tempo, o VIX mudou faixas, tendência maior, tendência menor e spiked periodicamente. A primeira metade do gráfico mostra o desvio da escala mais alto. Como o SampP 500 ultrapassou 1400 no final de 2006, o índice de volatilidade CBOE negociado na faixa de 10 a 15, que é baixo em relação aos níveis de 2010. O VIX subiu no primeiro semestre de 2007 e, em seguida, negociados em uma faixa superior de julho de 2007 até outubro de 2008. Observe como o VIX não mergulhar abaixo de 15 durante este período e reverteu logo após ultrapassar 30. A segunda metade do gráfico mostra O VIX surgindo com uma tendência de alta curta e, em seguida, movendo-se em uma tendência de baixa estendida que foi pontuada por um pico. Como o declínio do mercado acelerou em setembro de 2008, o VIX começou a mover-se agudamente mais alto e excedeu 75 no quarto trimestre. Apesar de o VIX ter atingido o seu pico no final de 2008, o SampP 500 não desceu até o início de Março de 2009. O indicador quebrou a sua média móvel de 200 dias em Abril e tendeu a baixar até um aumento em Maio de 2010. Observe como o SampP 500 VIX tendência menor. A queda no VIX terminou com um pico acima de 40 no início de maio, que coincidiu com o famoso crash flash em 6 de maio de 2010. O crash flash é apenas um blip no gráfico SampP 500, mas um enorme pico no gráfico VIX. A volatilidade implícita nas opções de venda aumentou quando os compradores empurraram os preços de venda de forma acentuadamente mais alta. Tais picos de pânico são a razão pela qual o Índice de Volatilidade do CBOE é às vezes referido como o índice de medo. Sentiment Extremes Sentiment extremos podem ser identificados quando o VIX trades dentro de um intervalo ou picos. Como observado no gráfico acima, o Índice de Volatilidade CBOE negociado dentro de um intervalo bem definido de julho de 2007 até outubro de 2008. Movimentos para a extremidade superior deste intervalo (30-32) sinalizou bearishness excessiva que prenunciou reversões de alta. Movimentos para a extremidade inferior (16-18) sinalizou bullishness excessiva que prenunciou reversões bearish. As linhas pontilhadas verde na carta abaixo mostram movimentos acima de 30, enquanto as linhas tracejadas vermelhas se movem abaixo de 18. Havia quatro extremos de baixa e dois extremos de alta em um período de 10 meses. Embora não seja perfeito, os movimentos para estes extremos foram bastante eficazes na antecipação de inversões no SampP 500. As gamas nem sempre são bem definidas e os intervalos podem mudar ao longo do tempo. O gráfico abaixo mostra o VIX de abril de 2004 a setembro de 2009, que é o passado não-distante. O VIX apresentou uma tendência menor em 2004, 2005 e início de 2006. Em vez de uma gama bem definida, a faixa flutuou para baixo até o VIX atingir 10 em Julho de 2005. Houve um pico acima de 20 em Junho de 2006, mas isso não prenunciou uma extensão Tendência de baixa Em vez disso, este pico sinalizou excessivo bearishness ou pânico que marcou uma grande baixa. O indicador recuou para 10 em outubro de 2007 e negociou na área 10-14 como o mercado continuou maior por vários meses. Houve outro pico acima de 18 e este pico também marcou um grande baixo como o SampP 500 subseqüentemente se movimentou acima de 1500. Um acoplamento incomum do Índice de Volatilidade CBOE ocorreu de abril de 2007 até outubro de 2007. Em vez da relação inversa normal, VIX moveu-se mais altamente durante este período de tempo. O SampP 500 registrou sua alta em outubro de 2007 como o VIX negociado acima de 16 e bem acima de suas baixas em torno de 10.Algo não é certo quando o VIX e SampP 500 subir juntos. Este acoplamento anormal serviu como um sinal de advertência que previu um declínio prolongado de outubro 2007 até fevereiro 2009. Detrending com o PPO Como anotado acima, o índice da volatilidade de CBOE tende frequentemente e este faz seu difícil identificar extremos ou ciclos. Os Chartists podem detrend o VIX aplicando o oscilador do preço da porcentagem (PPO) ao indicador. PPO é igual ao EMA de 10 dias menos o EMA de 50 dias dividido pelo EMA de 50 dias. Os valores de PPO representam a diferença percentual entre o EMA de 10 dias e o EMA de 50 dias. PPO é positivo quando o VIX 10 dias EMA está acima do VIX 50 dias EMA e negativo quando o VIX 10 dias EMA está abaixo do VIX 50 dias EMA. Este exemplo mostra PPO (10,50,1), mas qualquer combinação de médias móveis pode ser usada. Um 1 é usado para a média de movimento da linha de sinal para combiná-la com o indicador real. Você pode ler mais sobre o PPO em nosso artigo ChartSchool. O gráfico seguinte mostra o oscilador de preço por cento para o VIX sem o VIX. Ao contrário do gráfico VIX, o VIX PPO (10,50,1) oscila acima e abaixo da linha zero. Houve uma faixa bastante bem definida desde 2006 até meados de 2008 como o PPO produziu alguns sinais bons para ambos os extremos. Este intervalo expandiu-se à medida que a volatilidade se expandia no final de 2008. O PPO ultrapassou 50 em Outubro de 2008 e depois desceu abaixo de -17 em Janeiro de 2009. Após atingir o seu nível mais baixo em anos, o VIX PPO manteve-se em níveis relativamente baixos e não excedeu 10 Até o aumento para 40 em abril-maio ​​de 2010. Este pico representou um extremo de baixa. As linhas pontilhadas verdes mostram quando o VIX PPO voltou abaixo do seu extremo de baixa (25). Como com o VIX, o tempo pode ser melhorado pela espera por uma reversão de volta abaixo de 25. Observe como o VIX PPO se movimentou acima de 25 em setembro de 2008 e manteve-se acima de 25 por várias semanas como o mercado continuou a cair. Girando otimista sobre o movimento inicial acima de 25 teria sido caro. As linhas vermelhas pontilhadas mostram períodos de bearishness excessivo de setembro 2006 até janeiro 2009. Depois que o mercado basted em março 2009, o VIX PPO moveu-se abaixo de -10 completamente frequentemente e estes sinais excessivos do bullishness não trabalharam durante a tendência de alta forte. Conclusões O índice de volatilidade CBOE é um indicador de sentimento que reage aos movimentos do mercado de ações. O VIX não é realmente um indicador preditivo. Em vez disso, o indicador pode identificar sentimentos extremos. O indicador diminui durante um avanço do mercado de ações e avança quando as ações declinam. Sharp declínios do mercado de ações muitas vezes produzem picos exagerados no índice de volatilidade CBOE como pânico apertos do mercado. Picos acima de níveis específicos sugerem bearishness excessivo que pode levar a um rally do mercado. Um avanço do mercado de ações estável produz uma tendência de queda estável e níveis relativamente baixos para o VIX. Excessivo bullishness é muitas vezes difícil de definir quando os estoques estão tendendo maior. Como a maioria dos indicadores de sentimento, o índice de volatilidade CBOE deve ser usado em conjunto com outros indicadores para timing de mercado. Enquanto as chances de uma reversão aumentam com sentimentos extremos, os cartistas devem se voltar para osciladores de momento. Padrões gráficos ou outras formas de análise técnica para confirmar ou tempo uma reversão. Os usuários SharpCharts SharpCharts podem adicionar o Índice de Volatilidade CBOE como um indicador acima ou abaixo da janela principal do gráfico. Por exemplo, o SampP 500 pode ser mostrado na janela principal do gráfico com o VIX como um indicador abaixo. Escolha o preço como um indicador, digite o símbolo (VIX) como um parâmetro e, em seguida, escolha a posição. Alternativamente, o VIX pode ser mostrado na janela principal do gráfico com o SampP 500 (SPX) como o indicador. Mostrando o VIX como o oscilador de preço por cento (10,50,1) envolve mais alguns truques gráficos. Os usuários do SharpCharts podem clicar no gráfico abaixo para ver as configurações e salvar este gráfico em uma lista de favoritos. Aqui estão os passos. 1. Crie um gráfico com o índice de volatilidade CBOE (VIX) na janela principal. 2. Em Atributos de Gráfico e Tipo, escolha Invisível. 3. Selecione Preço sob Indicadores, digite SPX em Parâmetros e Atrás do preço para a posição. 4. Selecione Percentage Price Oscillator (PPO) sob Indicadores, digite 10,50 para Parâmetros e Abaixo para Posição. 5. Para uma visualização completa, Altura pode ser definida em 1.0 6. Clique em Atualizar para ver o gráfico resultante. Estudo adicional Este livros detalhes 16 simples, mas eficaz, estratégias cruciais para o sucesso de qualquer comerciante ou investidor. Os leitores aprenderão técnicas de oscilador, estratégias de reversão de média e até mesmo ver resultados testados de volta. Uma estratégia ensina os comerciantes como usar o VIX para timing de mercado. Estratégias de negociação a curto prazo que funcionam Larry Connors e Cesar Alvarez Website. Livro Branco sobre o índice de volatilidade CBOE. O CBOE detalhou a nova metodologia VIX em um Livro Branco de 2003 que está disponível no site da CBOE. O link acima leva você a página VIX no CBOE. Esteja avisado: este white paper é algo muito técnico.