Turtle Negociação Regras Richard Dennis

O mercado de tartarugas: uma lenda do mercado Em 1983, os lendários comerciantes de commodities Richard Dennis e William Eckhardt realizaram a experiência de tartaruga para provar que qualquer um poderia ser ensinado a negociar. Usando seu próprio dinheiro e negociando noviços, como o experimento fare The Turtle Experiment No início dos anos 1980, Dennis foi amplamente reconhecido no mundo comercial como um sucesso avassalador. Ele havia transformado uma participação inicial de menos de 5.000 em mais de 100 milhões. Ele e seu sócio, Eckhardt, tiveram discussões freqüentes sobre seu sucesso. Dennis acreditava que qualquer um poderia ser ensinado a negociar os mercados de futuros. Enquanto Eckhardt respondeu que Dennis tinha um dom especial que lhe permitiu lucrar com a negociação. O experimento foi criado por Dennis para finalmente resolver este debate. Dennis iria encontrar um grupo de pessoas para ensinar suas regras e, em seguida, tê-los comércio com dinheiro real. Dennis acreditava tão forte em suas idéias que ele realmente daria aos comerciantes seu próprio dinheiro para o comércio. O treinamento duraria duas semanas e poderia ser repetido uma e outra vez. Ele chamou seus alunos tartarugas depois de lembrar fazendas de tartarugas que ele tinha visitado em Cingapura e decidir que ele poderia crescer comerciantes tão rapidamente e eficientemente como tartarugas cultivadas na fazenda. Encontrando as tartarugas Para resolver a aposta, Dennis colocou um anúncio no The Wall Street Journal e milhares aplicados para aprender a negociação aos pés de mestres amplamente reconhecidos no mundo do comércio de commodities. Apenas 14 comerciantes seriam fazê-lo através do primeiro programa de tartaruga. Ninguém sabe os critérios exatos que Dennis usou, mas o processo incluiu uma série de perguntas verdadeiras ou falsas, algumas das quais você pode encontrar abaixo: O grande dinheiro na negociação é feito quando se pode obter longos em baixos após uma grande tendência de baixa. Não é útil para assistir cada citação nos mercados um comércios. Outras opiniões do mercado são boas a seguir. Se um tem 10.000 para arriscar, um deve arriscar 2.500 em cada comércio. Na iniciação deve-se saber exatamente onde liquidar se ocorrer uma perda. Para registro, de acordo com o método da Tartaruga, 1 e 3 são falsos 2, 4 e 5 são verdadeiros. (Para mais informações sobre a comercialização de tartarugas, consulte Sistemas de negociação: Executar com o rebanho ou ser o lobo solitário) As tartarugas foram ensinadas muito especificamente como implementar uma estratégia de tendência seguinte. A idéia é que a tendência é o seu amigo, então você deve comprar futuros quebrando para a parte superior das gamas de negociação e vender breakouts curto downside. Na prática, isto significa, por exemplo, a compra de novos máximos de quatro semanas como sinal de entrada. A Figura 1 mostra uma estratégia típica de comercialização de tartarugas. Figura 1: A compra de prata usando uma fuga de 40 dias levou a um comércio altamente lucrativo em novembro de 1979. Fonte: Genesis Trade Navigator Este comércio foi iniciado em uma nova alta de 40 dias. O sinal da saída era um fim abaixo do ponto baixo de 20 dias. Os parâmetros exatos utilizados por Dennis foram mantidos em segredo por muitos anos, e agora estão protegidos por vários direitos autorais. Em The Complete TurtleTrader: A Lenda, as Lições, os Resultados (2007). Autor Michael Covel oferece algumas idéias sobre as regras específicas: Olhe para os preços ao invés de confiar em informações de televisão ou jornal comentaristas para fazer suas decisões de negociação. Tenha alguma flexibilidade na definição dos parâmetros para seus sinais de compra e venda. Testar diferentes parâmetros para diferentes mercados para descobrir o que funciona melhor a partir de sua perspectiva pessoal. Planeje sua saída à medida que planeja sua entrada. Saiba quando você vai ter lucros e quando você vai cortar as perdas. (Para saber mais, leia A importância de um plano ProfitLoss.) Use o intervalo verdadeiro médio para calcular a volatilidade e use isso para variar o tamanho da sua posição. Tomar posições maiores em mercados menos voláteis e diminuir sua exposição aos mercados mais voláteis. (Para obter mais informações, consulte Medir a Volatilidade com a Média Variedade Real.) Nunca arrisque mais de 2 de sua conta em um único comércio. Se você quiser fazer grandes retornos, você precisa ficar confortável com grandes abaixamentos. Trabalhou de acordo com a tartaruga anterior Russell Sands, como um grupo, as duas classes de tartarugas que Dennis treinou pessoalmente ganhou mais de 175 milhões em somente cinco anos. Dennis tinha provado além de uma dúvida que os novatos podem aprender a negociar com sucesso. Sands afirma que o sistema ainda funciona bem e disse que se você começou com 10.000 no início de 2007 e seguiu as regras de tartaruga original, você teria terminado o ano com 25.000. Mesmo sem Dennis ajudar, as pessoas podem aplicar as regras básicas de negociação de tartarugas para a sua própria negociação. A idéia geral é comprar breakouts e fechar o comércio quando os preços começam a consolidar ou reverter. As trocas curtas devem ser feitas de acordo com os mesmos princípios sob este sistema porque um mercado experimenta tendências ascendentes e downtrends. Embora qualquer período de tempo possa ser usado para o sinal de entrada, o sinal de saída precisa ser significativamente mais curto para maximizar negócios lucrativos. Apesar de seus grandes sucessos, no entanto, a desvantagem para a negociação de tartarugas é pelo menos tão grande quanto a parte superior. Drawdowns deve ser esperado com qualquer sistema de negociação, mas eles tendem a ser especialmente profundo com tendência de seguir estratégias. Isto é, pelo menos em parte devido ao fato de que a maioria das fugas tendem a ser movimentos falsos, resultando em um grande número de negociações perdedoras. No final, os praticantes dizem para esperar estar correto 40-50 do tempo e estar pronto para grandes retiradas. The Bottom Line A história de como um grupo de não-comerciantes aprenderam a negociar para grandes lucros é uma das grandes lendas do mercado de ações. Sua também uma grande lição em como aderir a um conjunto específico de critérios comprovados podem ajudar os comerciantes a obter maiores retornos. Neste caso, no entanto, os resultados estão perto de lançar uma moeda, por isso cabe a você decidir se esta estratégia é para você. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de obter retorno sobre ele. Este. Um índice desenvolvido por Jack Treynor que mede ganhos obtidos em excesso do que poderia ter sido obtido em um risco. A recompra de ações em circulação (recompra) por uma empresa para reduzir o número de ações no mercado. Empresas. Um reembolso de imposto é um reembolso sobre os impostos pagos a um indivíduo ou agregado familiar quando a responsabilidade fiscal real é inferior ao montante. O valor monetário de todos os bens e serviços acabados produzidos dentro das beiras de um país em um período de tempo específico. História original A história original da troca da tartaruga. Esta é a verdadeira história de como um grupo de estudantes ragtag, muitos sem experiência Wall Street, foram treinados para ser comerciantes milionário. Pense em Donald Trumps mostram The Apprentice no mundo real com dinheiro real, contratação real e disparos. Esses alunos não estavam tentando vender sorvete nas ruas da cidade de Nova York, mas aprenderam a negociar ações, títulos, moedas, petróleo, ouro e dezenas de outros mercados para ganhar milhões. Eles aprenderam a não ser Warren Buffett. Regras clássicas As regras comerciais famosas ensinaram. Os alunos de tartaruga aprenderam todas as regras em apenas duas semanas. Eles não aprenderam a trocar de um mosh pit gritando no chão de negociação com sinais selvagens mão, mas sim em um escritório tranquilo, sem televisores, computadores e apenas alguns telefones. Suas regras responderam a estas perguntas: Qual é o estado do mercado Qual é a volatilidade do mercado Qual é o patrimônio negociado Qual é o sistema ou a orientação comercial Qual é a aversão ao risco do comerciante ou cliente Ver as regras. Os lendários professores de tartaruga. Richard Dennis fez seu primeiro milhão por idade 25 e 200 milhões por idade 37. Ele era o professor de tartaruga principal com uma visão única: Trading era mais teachable do que eu jamais imaginei. Mesmo que eu era o único que pensava que era ensinável. Foi ensinável para além da minha imaginação mais selvagem. Os grandes investidores conceitualizam os problemas de forma diferente dos outros investidores. Esses investidores não conseguem acessar informações melhores que eles conseguem usando as informações de forma diferente do que outros. TurtleTraders Áudio de tartarugas originais. Nurture supera a natureza: Dê-me uma dúzia de bebês saudáveis ​​e meu próprio mundo específico para trazê-los para cima, e eu garanto a tomar qualquer um ao acaso e treiná-lo para se tornar qualquer tipo de especialista que eu poderia selecionar - médico, advogado, Comerciante, cozinheiro e sim, mesmo mendigo e ladrão, independentemente de seus talentos, inclinações, tendências, habilidades, vocações e raça de seus antepassados. Não se trata de talentos nascidos, mas de aprendizagem. O processo de seleção de tartaruga. As pessoas fariam qualquer coisa para chamar a atenção de Richard Denniss. O esforço de Jim Melnicks foi o mais extremo e inventivo. Ele era um cara de classe trabalhadora, obeso, de Boston, que estava morando em um salão e estava determinado a se aproximar o mais possível de Dennis. Ele se mudou para Chicago e acabou sendo um guarda de segurança para o Chicago Board of Trade e todas as manhãs dizia: Bom dia, Sr. Dennis quando Dennis entrou no prédio. Boom, Melnick foi escolhido. Quando a pesquisa de tartarugas terminou, uma história havia sido montada que algumas tartarugas (Jerry Parker) queriam decifrar enquanto outras (Curtis Faith) a queriam enterrada como uma operação da CIA da era da Guerra Fria. Dada a mítica lenda da Tartaruga que existia há mais de duas décadas, abrir as persianas e deixar o sol em apenas ajuda os investidores sem o acesso e o sucesso de Tartaruga a perceberem que as Tartarugas são humanas. Biografia de tartaruga mais vendida. Autor Brett Steenbarger elogiado: Porque Covel tão claramente estabelece esses ingredientes de sucesso, seu livro é relevante não apenas para os comerciantes de tendência, mas para qualquer pessoa que aspira à grandeza nos mercados. A mensagem é clara: para vencer, as chances devem estar a seu favor, e você deve ter a fortaleza para continuar jogando, permanecer consistente e agravar sua vantagem. Aquela é uma fórmula para o sucesso em todo o campo do esforço, que pode ser porque a história da tartaruga encontra o apelo universal. Tendência seguinte Eles foram ensinados negociação de tendências. Michael Covel, sua empresa Trend Following, trabalhou por mais de uma década para oferecer soluções de transformação de ponta para aspirantes a estudantes em todo o mundo. Seu inigualável currículo global de ensino, com 6000 estudantes em 70 países, 150.000 livros vendidos, fez dele a tendência respeitada após a pesquisa líder em soluções de educação. Cuidado: esta mensagem fará com que alguns para lutar. Índice O site ao seu alcance. Copy 1996-17 Trend Followingtrade Todos os Direitos Reservados Contato Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg são marcas registradas de Trend Following. 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Assista Michael Covels filme agora. Dennis e Eckhardts duas semanas de treinamento foram pesados ​​com o método científico a base estrutural de seu estilo de negociação ea base em que eles tinham baseado seus argumentos no ensino médio . Foi a mesma fundação invocada por Hume e Locke. Simplificando, o método científico é um conjunto de técnicas para investigar fenômenos e adquirir novos conhecimentos, bem como para corrigir e integrar conhecimento prévio. Baseia-se em evidências observáveis, empíricas, mensuráveis ​​e sujeitas a leis de raciocínio. Envolve sete etapas: Definir a pergunta. Reúna informações e recursos. Hipótese de formulário. Executar a experiência e coletar dados. Analisar dados. Interpretar dados e tirar conclusões que sirvam de ponto de partida para novas hipóteses. Publicar resultados. Este não é o tipo de discussão que você vai ouvir na CNBC ou ter com o seu corretor local quando ele chama com a ponta quente diária. Tal pensamento pragmático não tem o chiado e soco de conselhos ricos em rápido. Dennis e Eckhardt estavam convencidos de que seus alunos se consideram cientistas primeiro e comerciantes segundo um testemunho de sua crença em fazer a coisa certa. O empirista Dennis sabia que ligar sem um sólido fundamento filosófico era perigoso. Ele nunca quis que sua pesquisa fosse apenas números pulando em um computador. Tinha que haver uma teoria, e então os números poderiam ser usados ​​para confirmá-la. Ele disse, eu acho que você precisa do aparelho conceitual para ser a primeira coisa que você começa com a última coisa que você olha. Esse pensamento colocou Dennis muito à frente de seu tempo. Anos mais tarde, o acadêmico Daniel Kahneman ganharia um prêmio Nobel de teoria da perspectiva (finanças comportamentais), um nome de fantasia para o que Dennis estava realmente fazendo para viver e ensinar suas tartarugas. Evitar a tensão psicológica que rotineiramente afundou tantos outros comerciantes era obrigatório para as tartarugas. As técnicas que Dennis e Eckhardt ensinaram às Tartarugas eram diferentes das técnicas de propagação sazonal de Denniss desde seus primeiros dias de chão. As tartarugas foram treinadas para ser tendência de seguir os comerciantes. Em poucas palavras, isso significava que eles precisavam de uma tendência para ganhar dinheiro. Tendência seguidores sempre esperar por um mercado para se mover, então eles segui-lo. Capturando a maioria de uma tendência, para cima ou para baixo, para o lucro é o objetivo. As tartarugas foram treinadas dessa forma porque em 1983, Dennis sabia que as coisas que funcionavam melhor eram regras: a maioria das outras coisas que não funcionavam eram julgamentos. Parecia que a melhor parte de tudo era regras. Você não pode acordar de manhã e dizer, eu quero ter uma intuição sobre um mercado. Você vai ter muitos julgamentos. Embora Dennis soubesse exatamente onde o ponto ideal era fazer muito dinheiro, ele muitas vezes procurava sua própria negociação com muitos julgamentos discricionários. Olhando para trás, ele culpou sua experiência de poço, dizendo: "As pessoas que trocam no poço são comerciantes de sistemas muito ruins em geral. Eles aprendem coisas diferentes. Eles reagem ao preço carrapato em seu rosto. Dennis e Eckhardt não inventaram a tendência seguinte. A partir da década de 1950 para a década de 1970, houve um comerciante tendência preeminente com anos de desempenho positivo: Richard Donchian. Donchian era o pai indiscutível da tendência seguinte. Ele falou e escreveu profusamente sobre o assunto. Ele influenciou Dennis e Eckhardt, e quase todos os outros tecnicamente ocupados comerciante com um pulso. Uma das estudantes de Donchians, Barbara Dixon, descreveu os seguidores da tendência como não fazendo nenhuma tentativa de prever a extensão de uma mudança de preço. O seguidor de tendências disciplina seus pensamentos em um conjunto rígido de condições para entrar e sair do mercado e atua sobre essas regras ou seu sistema, com exclusão de todos os outros fatores de mercado. Isso elimina, espero, emocional influências julgamento de decisões de mercado individuais. Os comerciantes de tendências não esperam estar certo toda vez. Na verdade, em negócios individuais eles admitem quando estão errados, pegar suas perdas e seguir em frente. No entanto, eles esperam ganhar dinheiro a longo prazo. Em 1960, Donchian reduziu essa filosofia ao que ele chamou de sua regra comercial semanal. A regra era brutalmente utilitária: quando o preço se move acima do máximo de duas semanas de calendário anteriores (o número ideal de semanas varia de acordo com a commodity), cubra suas posições curtas e comprar. Quando o preço quebra abaixo da baixa das duas semanas de calendário anteriores, liquidar a sua posição longa e vender curto. Richard Denniss protg Tom Willis tinha aprendido há muito tempo de Dennis por que o preço, o fundamento filosófico do governo Donchians, era a única métrica verdadeira para confiar. Ele disse: Tudo o que se sabe é refletido no preço. Eu nunca poderia esperar para competir com a Cargill hoje a segunda maior corporação privada do mundo, com 70 bilhões em receitas para 2005, que tem agentes de soja vasculhando o mundo sabendo tudo o que há para saber sobre a soja e canalização das informações até sua sede comercial. Willis teve amigos que fizeram milhões comercializar fundamentalmente, mas nunca poderiam saber tanto quanto as grandes corporações com milhares de funcionários. E eles sempre se limitaram a negociar apenas um mercado. Willis acrescentou, Eles não sabem nada sobre títulos. Eles não sabem nada sobre as moedas. Eu não quer, mas eu fiz um monte de dinheiro trocando-los. Eles são apenas números. O milho é um pouco diferente dos laços, mas não o suficiente para que eu tenha que trocá-los de forma diferente. Alguns desses caras que eu leio têm um sistema diferente para cada mercado. Isso é absurdo. Foram negociação psicologia mob. Não estavam negociando milho, soja, ou S038Ps. Foram números de negociação. Negociar números era apenas mais uma convenção de Dennis para reforçar a abstração do mundo, a fim de não ficar emocionalmente distraído. Dennis fez as tartarugas compreender a análise de preços. Ele fez isso porque a princípio ele pensou que a inteligência era realidade e preço a aparência, mas depois de um tempo eu vi que o preço é a realidade ea inteligência é a aparência. Ele não estava sendo propositalmente oblíquo. A suposição de Denniss era que os preços da soja refletiam a notícia da soja mais rapidamente do que os povos poderiam começar e digerir a notícia. Desde seus vinte e poucos anos, ele sabia que olhar para as notícias para tomar decisões era algo errado. Se atuando em notícias, dicas de ações e relatórios econômicos eram a verdadeira chave para o sucesso comercial, então todos seriam ricos. Dennis era contundente: as abstrações como tamanho de colheita, desemprego e inflação são mera metafísica para o comerciante. Eles não ajudá-lo a prever os preços, e eles podem nem mesmo explicar a ação do mercado passado. O maior comerciante em Chicago tinha sido comercial cinco anos antes de ele nunca viu uma soja. Ele divertiu-se com a noção de que, se algo estava acontecendo no tempo, sua troca iria mudar de alguma forma: Se está chovendo na soja, tudo o que significa para mim é que eu deveria trazer um guarda-chuva. Tartarugas podem ter ouvido inicialmente explicações Denniss e assumiu que ele estava apenas sendo bonito ou tímido, mas na realidade ele estava dizendo-lhes exatamente como pensar. Ele queria que as tartarugas conhecessem em seu coração os inconvenientes da análise fundamental: você não obtém nenhum lucro com a análise fundamental. Você obtém lucro de compra e venda. Então, por que ficar com a aparência quando você pode ir direto para a realidade do preço Como as tartarugas, possivelmente, saber os balanços e sortidas outras métricas financeiras de todas as 500 empresas no índice S038P 500 Ou como eles poderiam saber todos os fundamentos sobre a soja Eles não podiam. Mesmo que eles fizeram, que o conhecimento não teria dito-lhes quando para comprar ou vender, juntamente com o quanto comprar ou vender. Dennis sabia que tinha problemas se assistir à TV permitisse às pessoas prever o que aconteceria amanhã ou prever qualquer coisa para esse assunto. Ele disse: "Se o universo é estruturado assim, eu estou com problemas. Os relatórios fundamentais da CNBC Maria Bartiromo teriam sido chamados fluff pela equipe de ensino C038D Commodities. Michael Gibbons, um comerciante que seguiu tendências, colocou usando notícias para decisões comerciais em perspectiva: eu parei de olhar as notícias como algo importante em 1978. Um bom amigo meu foi empregado como repórter pelo maior serviço de notícias de commodities na época. Um dia sua grande história era sobre o açúcar e o que ia fazer. Depois que eu li seu pedaço, eu perguntei, como você sabe tudo isso, eu nunca vou esquecer a resposta que ele disse, eu fiz isso. No entanto, a negociação da Dennis não era tudo highs. Pequenas perdas regulares iriam acontecer quando as Tartarugas trocavam dinheiro Denniss. Dennis sabia o papel que a confiança desempenharia. Ele disse, eu acho que eu não gostei da idéia de que todo mundo pensou que eu estava errado, louco, ou vai falhar, mas não fez nenhuma diferença substancial porque eu tinha uma idéia do que eu queria fazer e como eu queria fazê-lo. Os axiomas centrais das Tartarugas eram os mesmos praticados pelos grandes especuladores de cem anos antes: Não deixe que as emoções flutuem com o subir e descer de seu capital. Seja consistente e equilibrado. Julgue-se não pelo resultado, mas pelo seu processo. Saiba o que você vai fazer quando o mercado faz o que vai fazer. De vez em quando o impossível pode e vai acontecer. Saiba cada dia o que seu plano e suas contingências são para o dia seguinte. O que posso ganhar eo que posso perder? Quais são as probabilidades de acontecer? No entanto, havia precisão por trás dos eufemismos de som familiar. Desde o primeiro dia de treinamento, William Eckhardt delineou cinco questões que eram relevantes para o que ele chamou de um comércio ideal. As tartarugas tiveram que ser capazes de responder a estas perguntas em todos os momentos: Qual é o estado do mercado Qual é a volatilidade do mercado Qual é a equidade sendo negociada Qual é o sistema ou a orientação comercial Qual é a aversão ao risco do comerciante Ou cliente Não havia nenhuma confusão em torno de Eckhardts tom, como ele sugeriu que estas eram as únicas coisas que tinham qualquer importância. Qual é o estado do mercado? O estado do mercado simplesmente significa. Qual é o preço que o mercado está negociando em Se a Microsoft está negociando a 40 por ação hoje, então esse é o estado desse mercado. Qual é a volatilidade do mercado Eckhardt ensinou as tartarugas que eles tinham que saber em uma base diária quanto todo o mercado vai para cima e para baixo. Se a Microsoft em uma média comércios em 50, mas normalmente salta para cima e para baixo em qualquer dia entre 48 e 52, então as tartarugas foram ensinadas que a volatilidade desse mercado era quatro. Eles tinham seu próprio jargão para descrever as volatilidades diárias. Eles diriam que a Microsoft tinha um N de quatro. Os mercados mais voláteis geralmente traziam mais riscos. O que é a equidade que está sendo negociada As tartarugas tiveram que saber quanto dinheiro tiveram em todas as vezes, porque cada regra que aprenderiam adaptou a seu tamanho dado da conta naquele momento. Qual é o sistema ou a orientação comercial Eckhardt instruiu as tartarugas que antes da abertura do mercado, eles tinham que ter seu plano de batalha definido para compra e venda. Eles não podiam dizer, Ok, eu tenho 100.000 Im indo para decidir aleatoriamente para o comércio 5.000 dele. Eckhardt não queria que eles acordassem e dissessem: "Eu compro se o Google atinge 500 ou eu vendo se o Google atingir 500?" Eles foram ensinados regras precisas que lhes diziam quando comprar ou vender qualquer mercado a qualquer momento com base no movimento de o preço. As tartarugas tinham dois sistemas: Sistema Um (S1) e Sistema Dois (S2). Esses sistemas regiam suas entradas e saídas. S1 essencialmente disse que você iria comprar ou vender um mercado curto, se ele fez um novo vinte dias de alta ou baixa. Qual é a aversão ao risco do comerciante ou cliente A gestão de riscos não era um conceito que as tartarugas captaram imediatamente. Por exemplo, se eles tivessem 10.000 em sua conta, eles devem apostar todos os 10.000 no estoque do Google. Se o Google de repente caiu, eles poderiam perder todos os 10.000 rápido. Eles tinham que apostar uma pequena quantidade de 10.000, porque eles didnt saber se ou não um comércio iria ir em seu favor. Pequenas apostas (por exemplo, 2 por cento dos 10.000 em apostas iniciais) os mantiveram no jogo para jogar outro dia, enquanto esperavam por uma grande tendência. Discussão em grupo Dia após dia, Eckhardt enfatizaria as comparações. Uma vez que ele disse às Tartarugas para considerar dois comerciantes que têm a mesma equidade, o mesmo sistema (ou orientação comercial), ea mesma aversão ao risco e ambos estavam enfrentando a mesma situação no mercado. Para ambos os comerciantes, o melhor curso de ação deve ser o mesmo. O que for ótimo para um deve ser ótimo para o outro, ele diria. Agora isso pode parecer simples, mas a natureza humana faz com que a maioria das pessoas, quando confrontado com uma situação semelhante, reaja de forma diferente. Eles tendem a outthink a situação, figurando deve haver algum valor único que só eles podem adicionar para torná-lo ainda melhor. Dennis e Eckhardt exigiram que as tartarugas respondessem o mesmo ou estivessem fora do programa (e acabaram cortando pessoas). Em essência, Eckhardt estava dizendo: Você não é especial. Você não é mais esperto do que o mercado. Então siga as regras. Quem quer que você seja e por mais cérebro que tenha, não faz uma colina de feijão diferença. Porque se você está enfrentando os mesmos problemas e se você tem as mesmas restrições, você deve seguir as regras. Eckhardt disse isso de uma maneira muito mais agradável, mais professorial e acadêmica, mas era isso que ele queria dizer. Ele não queria que seus alunos acordassem e dissessem, estou me sentindo inteligente hoje, estou sentindo sorte hoje, ou estou me sentindo estúpido hoje. Ele ensinou-lhes a acordar e dizer, eu vou fazer o que as minhas regras dizem para fazer hoje. Dennis estava claro que seria preciso manter-se-a-iveness para seguir as regras do dia-a-dia e fazê-lo direito: Para seguir os bons princípios e não deixar o medo, a ganância ea esperança interferir com o seu comércio é difícil. Você está nadando rio acima contra a natureza humana. As tartarugas tiveram que ter a confiança necessária para seguir todas as regras e puxar o gatilho quando era suposto. Hesitate e eles seriam brinde no jogo de mercado de soma zero. Esta heterogênea tripulação de noviços rapidamente aprendeu que das cinco questões consideradas mais importantes por Eckhardt, as duas primeiras, sobre o estado dos mercados ea volatilidade dos mercados, eram as peças objetivas do quebra-cabeça. Aqueles eram simplesmente fatos que todos poderiam ver planície como o dia. Eckhardt estava mais interessado nas três últimas perguntas, que tratavam do nível de capital, dos sistemas e da aversão ao risco. Eram questões subjetivas todas fundadas no presente. Não fazia a diferença o que as respostas a estas três perguntas eram um mês atrás ou na semana passada. Somente agora era importante. Dito de outra forma, as tartarugas poderiam controlar apenas quanto dinheiro eles tinham agora, como eles decidiram entrar e sair de um comércio agora, e quanto a risco em cada comércio agora. Por exemplo, se o Google está negociando em 500 hoje, o Google está negociando em 500. Isso é uma declaração de fato. Se o Google tem uma volatilidade precisa (N) hoje de quatro, thats não um julgamento chamada. Para reforçar a necessidade de objetividade em questões como N Eckhardt queria que as tartarugas pensassem em termos de comércio sem memória. Ele disse a eles, Você não deveria se preocupar com como você chegou ao estado atual, mas sim sobre o que você deve fazer agora. Um comerciante que negocia diferencialmente por causa dos balanços na confiança está focalizando em seu próprio passado um pouco do que em realidades atuais. Se cinco anos atrás você tinha 100.000 e hoje você tem apenas 50.000, você não pode sentar e tomar decisões com base no hipotético 100.000 que você costumava ter. Você tem que basear suas decisões na realidade dos 50.000 que você tem agora. Como lidar com lucros corretamente é um ponto de separação entre vencedores e perdedores. Grandes comerciantes ajustar a sua negociação para o dinheiro que têm a qualquer momento. Leia as regras exatas usadas por Richard Dennis e suas Tartarugas aqui: Tendência Seguindo Produtos copy 1996-17 Tendência Seguindo Trade Todos os Direitos Reservados Contato Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg são marcas registradas marcas de Trend Following. Outras marcas comerciais e marcas de serviço que aparecem na rede Trend Following podem ser propriedade da Trend Following ou de outras partes, incluindo terceiros não afiliados à Trend Following. Os artigos e informações sobre a rede de sites Trend Aftertrade não podem ser copiados, reimpressos ou redistribuídos sem a permissão por escrito de Michael Covel e / ou Trend Following (mas a permissão por escrito é concedida de forma fácil e típica). O objetivo deste site é incentivar a livre troca de idéias entre investimentos, risco, economia, psicologia, comportamento humano, empreendedorismo e inovação. Todo o conteúdo deste site é baseado nas opiniões de Michael Covel, salvo indicação em contrário. Os artigos individuais são baseados nas opiniões do autor respectivo, que pode reter direitos reservados como notável. As informações contidas neste site destinam-se a compartilhar conhecimentos e informações da pesquisa e experiência de Michael Covel e sua comunidade. As informações contidas aqui não são projetadas para serem usadas como um convite para investimento com qualquer consultor perfilado. Todos os dados neste site são diretos da CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google e documentos de divulgação dos gerentes mencionados neste documento. Assumimos que todos os dados sejam precisos, mas não assumimos qualquer responsabilidade por erros, omissões ou erros administrativos cometidos por fontes. Trend Aftertrade mercados e vende vários investimento investigação e investimento informação produtos. Os leitores são os únicos responsáveis ​​pela seleção de ações, moedas, opções, commodities, contratos de futuros, estratégias e monitoramento de suas contas de corretagem. 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O representante de Singapura para a Compu-Trac estava de volta à Indonésia, então eu estava ajudando-o aqui. Foi a partir desta conexão que eu comecei a conhecer pessoas no escritório Drexel Burnham Lamberts Singapura. Eles eram um bando de caras muito simpáticos eo escritório estava tendo problemas para configurar o computador para baixar dados da Commodity Systems, Inc. nos EUA. Eles estavam me perguntando por que eu não fui a Chicago. Eles estavam me dizendo que eu deveria ir e me entregou um corte de jornal. Você vê, sobre esse tempo, Richard Dennis e Bill Eckhardt tinha posto fora a propaganda para comerciantes do estagiário para o programa das tartarugas. Eu dei um pouco de pensamento, mas porque eu não estava em posição de mudar para Chicago, nunca passou pela minha mente para aplicar. Seis meses em meu sabbatical eu fui oferecido um trabalho em Drexel que eu tomei acima. Desde então, eu estava sempre curioso sobre o método de negociação Turtle. Não um segredo bem guardado As tartarugas foram juradas ao segredo. Enquanto o método Turtle parecia ser um segredo bem guardado, na verdade não era. A fuga de canal estava crescendo na popularidade nos 1980s. O mesmo aconteceu com os riscos ajustados pela volatilidade. No último livro de Bruce Babcock Jrs 1989, The Dow Jones-Irwin Guia de Sistemas de Negociação, pedaços e pedaços do que poderia ser os métodos de negociação Turtle de uma forma ou outra foram espalhados nas páginas. Todos estes eram conhecimento do mercado bem conhecido. Mas enquanto eu estava ouvindo sobre os sucessos das tartarugas, eu nunca soube que seu método já estava fora no mercado. Eu ainda estava olhando para ele. Eu finalmente fui para Chicago em 1986. Eu não fui para qualquer programa de tartaruga, mas para a orientação da empresa que me levou para Nova York, Chicago e Tóquio um ano depois que me juntei Merrill Lynch Capital Markets. Foi algo que eu fiz durante esta viagem que teve um grande impacto no meu aprendizado. Eu fui às livrarias ao redor da placa de comércio de Chicago e comprei todos os livros negociando eu poderia carregar. Uma vez em casa, encomendei mais livros da Traders Press Inc. por correspondência. Boas e muitas vezes menos conhecidos livros comerciais eram difíceis de encontrar nas livrarias de Cingapura na década de 1980. Eu não conseguia lembrar se eu comprei este livro em Chicago ou da Traders Press. Onde quer que estivesse, tive a sorte de ter comprado o livro Reminiscences Of A Stock Operator, publicado pela primeira vez em 1923. Na verdade, era uma biografia de Jesse Livermore, um dos mais respeitados especuladores de mercado de ações e commodities de todos os tempos. Fiquei tão fascinado por este livro que incluí muitas citações de sabedoria a partir dele no diário encerramento do mercado comentários que eu estava escrevendo. Eu escrevi o Nikkei, Hang Seng, Chicago Treasury Bonds e Eurodollar futuros comentários encerramento. Estes comentários diários foram enviados por telex aos clientes asiáticos da Merrill Lynchs. Agora você pode se perguntar o que tem este livro para fazer com o método Turtle. Na minha opinião, tem muito a fazer, embora eu não sabia inicialmente. Avançar seu relógio de dezessete anos para abril de 2003. As tartarugas revelaram seus segredos Naquele mês fui apontado para o site originalturtles. org. Foi um novo site onde as Regras de Negociação de Tartarugas originais declaradas foram reveladas pela Curtis Faith, uma das Tartarugas na primeira classe em dezembro de 1983. Antes disso eu já sabia sobre as regras de entrada de 20 dias e de saída de 10 dias que foram baseadas Sobre o trabalho de Richard Donchians. Eu também sabia sobre True Range e Average True Range de J. Willes Wilder Jrs 1978 livro, Novos Conceitos em Sistemas Técnicos de Negociação. E não esquecendo Bruce Babcocks uso de Média True Range como paradas. O que eu não sabia era como estes foram reunidos para formar as regras de negociação de tartaruga. Minha descoberta mais importante E agora o mais importante da minha descoberta - a combinação dessas partes resultou no que eu chamaria a atualização de tudo o que Jesse Livermore escreveu em seu livro de 1923 em um sistema de comércio completo Isso era o que o método Turtle era para mim - uma atualização de 1983 de um livro de 1923. Quer dizer, eu poderia relacioná-los. Eu certamente não sabia se Richard Dennis pretendia isso, mas eu podia sentir a semelhança, ou melhor, a experiência de Livermores, filtrando-se na metodologia Turtle. Então foi que, vinte anos depois, eu finalmente consegui aprender o método da Tartaruga, afinal. Mas a experiência de Livermores já estava disponível por oitenta anos, então o que era vinte anos. É sempre melhor ser tarde, então nunca. Naturalmente, eu dei as Regras de Negociação de Turtle uma verificação completa. O sistema de comércio da tartaruga O sistema de troca da tartaruga era um sistema de troca completo. Suas regras abrangiam todos os aspectos da negociação, e não deixavam nenhuma decisão aos caprichos subjetivos do comerciante. Ele tinha todos os componentes de um sistema de comércio completo. Esta citação é tirada do publicado The Original Turtles Trading Rules no site OriginalTurtles. org. Eu concordo com isto. É ainda afirmado que abrange cada uma das seguintes decisões necessárias para o sucesso da negociação: 1) Mercados O que comprar ou vender 2) Posição de dimensionamento Quanto comprar ou vender 3) Entradas Quando comprar ou vender 4) Paradas Quando sair De uma posição perdedora 5) Sai Quando sair de uma posição vencedora 6) Tácticas Como comprar ou vender Para este artigo vou pular componentes um e seis. Vou cobrir os outros quatro. Não que eu não encontrá-los importantes, mas a escolha dos mercados para o comércio é importante, especialmente que o sistema de negociação Turtle é um sistema de tendência seguinte e não um sistema de todos os tipos de mercado táticas, bem você vai aprender isso através da experiência. Eu também não vou explicar os detalhes das regras e da matemática por trás do cálculo. Você pode encontrá-los nas regras publicadas e é fortemente encorajado a baixar as regras do site mencionado acima. Editado: As regras em formato pdf costumavam estar disponíveis para download gratuito, mas não mais. O site também não é mais hospedado por conta própria e agora é parte de um site comercial. Uma doação obrigatória é agora necessária para apoiar essa infra-estrutura de site comercial. Sinto que isso vai contra o objetivo pretendido do Free Rules Project, que tem o apoio de Richard Dennis. Aqui está citado de um download anterior das regras: O Original do Projeto Free Rules. Este projeto teve sua semente em várias discussões entre algumas das tartarugas originais, Richard Dennis, e outro a respeito da venda das réguas do sistema de comércio da tartaruga por uma tartaruga anterior, e subseqüentemente, em um Web site por um não comerciante. Ele culminou neste documento, que divulga o Original Turtle Trading Rules na sua totalidade, gratuitamente. As regras de tartaruga em TradeStation 2000i Existem dois sistemas de negociação de tartaruga que são chamados de sistema 1 e sistema 2. Eu codifiquei ambos os sistemas em indicadores TradeStation e signalssystem. Nos exemplos que se seguem usarei estes para ilustração. Existem dois recursos que eu não programei. Eles são: 1) Pirâmide da 4ª unidade 2) Alternativa Whipsaw Stop Estratégia EasyLanguage não tem um recurso para recuperar os preços de entrada de todas as respectivas posições de pirâmide. Apenas permite o primeiro preço de entrada de qualquer estratégia de entrada de pirâmide usando o comando EntryPrice eo preço de entrada médio de todas as entradas de pirâmide usando o comando AvgEntryPrice. Como tal, eu tenho que fazer o cálculo para trás para derivar os preços de entrada subseqüentes pirâmide. Há certas situações de entrada em que não é possível calcular o preço de entrada da 3ª unidade, por exemplo, quando as 2ª e 3ª unidades foram inscritas no mesmo dia (quando se utilizam dados históricos diários para testes). Embora os preços de entrada possam ser assumidos usando as regras da pirâmide N, isso nunca é uma boa prática. Sem qualquer método fiável de cálculo do preço de entrada da 3ª unidade, não é possível introduzir a 4ª unidade. Então eu só programar os códigos de pirâmide até um máximo de 3 unidades apenas. O N Alternar Whipsaw Stop é muito pequeno para o teste adequado em dados diários históricos. Estes à parte, a outra parte desafiadora está codificando o último Filtro de Comércio Perdedor. Assim, no processo eu programei quatro indicadores para mostrar as propriedades de todos os ofícios teóricos para me guiar. Veja a Fig. 1. Os quatro indicadores são: 1) O primeiro mostra os canais de 20 dias como pontos azuis. A saída do canal 2N-stop e 10-day são pontos vermelhos. Estes pontos são sobrepostos no gráfico de preços para dar representação visual de todos os ofícios teóricos (sem pirâmide). 2) O segundo mostra o profitloss posição não realizada e realizada de todas as negociações teóricas com base em 1 tamanho posição do contrato. 3) A terceira mostra a posição de mercado de todos os ofícios teóricos. 4) O quarto mostra os N valores dos quais o N no dia antes de uma entrada de posição é capturado e usado para toda a duração da posição para o cálculo do 2N-stop e lucro N. Posição Dimensionamento Quanto comprar ou vender O tamanho ou unidade da posição, em vez disso, é baseado em um conceito chamado N. N é a distância de preço de um Average True Range dos últimos 20 dias. O cálculo das Tartarugas difere do método normal de calcular a média onde você adiciona os últimos 20 dias e divide este total por 20 para obter o número médio. Em vez disso, o método Turtles usa o que é comumente chamado de método Wilders suavização. Wilder explicou em seu livro New Concepts de 1978 que esse método de calcular a média economiza a quantidade de trabalho necessária para o cálculo manual. Agora lembre-se em 1978, computadores pessoais não eram comuns ainda. Seu método de calcular a média quando aplicada às tartarugas N é multiplicar os dias anteriores N por 19, adicionar a este valor True Range atual e, em seguida, dividir o total por 20. Este método tem a vantagem de que é um pouco ponderada, ou seja, Mudanças mais rápidas para o comportamento de preços mais recente ainda doesnt swing tão descontroladamente como o método normal de média. Ver Fig. 2. Uma vez que o valor em dólar de N representa 1 de patrimônio da conta, portanto, este conceito normalizou a volatilidade em diferentes mercados. Um mercado com maior volatilidade terá um maior valor de N e dólar, portanto, tamanho de posição menor, enquanto baixa volatilidade produzir um menor valor de N e dólar, portanto, um tamanho de posição maior. Por favor, consulte as regras publicadas tartarugas para explicação detalhada se você não entender isso. Entradas Quando comprar ou vender Há dois sistemas. Ambos são sistemas de breakout de canais. O Sistema 1 é de prazo mais curto baseado em uma fuga de 20 dias enquanto o Sistema 2 é de longo prazo com base em uma fuga de 55 dias. Muito brevemente, o System 1 iria longo em uma ruptura acima da alta de 20 dias ou ficaria curto em uma ruptura abaixo da baixa de 20 dias. Sistema 2 iria longo ou curto em uma ruptura da alta de 55 dias ou 55 dias de baixa, respectivamente. No Sistema 1, existe uma regra de filtro que não é aplicável no Sistema 2. O Sistema 1 só iniciará uma posição desde que a última negociação teórica seja uma perda. Se o último comércio teórico for um vencedor, o Sistema 1 só entrará quando o preço sair do ponto de fuga do FailSafe de 55 dias de alta (para longo) ou de 55 dias de baixa (para breve) para evitar perder grandes movimentos. Vamos dar uma olhada nisso visualmente na tabela de Óleo de Soja de março de 2004 na Figura 3. No ponto A, o Sistema 1 ficou curto em uma fuga do mínimo de 20 dias. Esta posição foi liquidada no ponto B quando o preço quebra acima do máximo de 10 dias. Poucos dias depois, no ponto C, as pausas de preços acima do máximo de 20 dias. Esta teria sido uma entrada longa, mas porque o último comércio foi rentável, este comércio não foi, portanto, tomadas. Cerca de um mês depois no ponto D, o preço trocou mais alto para quebrar acima do máximo de 55 dias. Sistema 1, em seguida, foi longo, a fim de não perder o maior movimento que se seguiu. A Fig. 3 mostra o sistema sem pirâmide de modo a não desordenar o gráfico para maior clareza. O mesmo sistema é mostrado novamente na Fig. 4 com o método das tartarugas de pirâmide. A pirâmide das tartarugas a máximo de 4 unidades em cada lucro de N. Agora por causa de uma limitação do TradeStation EasyLanguage onde eu não posso confiantemente obter o 3 º preço de entrada da unidade (para permitir que uma 4 ª unidade a ser adicionado) para que eu programado o sistema de negociação para a pirâmide de um máximo de 3 unidades. O método Turtles de adicionar unidades adicionais com os batentes apertados é muito lógico. Ele reduz os riscos de posição geral e ainda goza de benefícios máximos quando ele pega bons movimentos de tendência. No entanto, haverá momentos em que isso pode representar um problema. Se você estudar Fig 3 e Fig 4 com cuidado, você vai notar que houve uma saída extra em novembro marcado pelo rótulo lxN. Isto foi seguido por uma longa re-entrada no início de dezembro. Explicação das paradas de tartarugas e saídas fará isso mais claro. Paradas e saídas Quando sair Como com qualquer sistema de comércio bem planejado, as tartarugas também têm paradas de gestão de dinheiro e saídas comerciais normais. As paradas de gerenciamento de dinheiro são colocadas a 2N do preço de entrada da última unidade inserida. O risco de posição para uma posição de 1 unidade é 2N. Uma vez que a segunda pirâmide unitária é adicionada quando o preço se move para N, o risco de posição para uma posição de 2 unidades é 3 N (2N 1 N). Similarmente, o risco de posição total para uma posição de 3 unidades é 4 N (2N 1 N 1N). O risco total para uma posição de 4 unidades completa será então 5N (2N 1 N 1N N). Basicamente as paradas para posições anteriores são reforçadas em pirâmide. Uma vez que 1 N representa 1 por cento do patrimônio da conta, portanto, os respectivos riscos são 2, 3. 4 e 5 por cento. Agora alguns terão problema com esses números de risco. Se você se lembrar na última edição de julho de Chartpoint, eu escrevi que minha resposta de 5 por cento como o risco que eu tomaria em uma posição causou minha chance de uma oportunidade de trabalho com Commodities Corporation. Portanto, tenha em mente que 5% é um número muito alto. Mas esta é a maneira que o comércio das tartarugas e seu apetite de alto risco podem ser a razão atrás de seu registro tremendo em tal período curto do tempo nos 1980s. As saídas comerciais são 10 dias contra para o Sistema 1 e 20 dias contra para o Sistema 2. Isto significa que para o Sistema 1 quando o preço viola a baixa de 10 dias, os longos são saídos, e vice-versa para os shorts. Para o System 2, use os 20 dias contra. Portanto, em resumo, o Sistema 1 é 20 in, 10 out enquanto que o System 2 é 55 in, 20 out. Agora vamos ver o que exatamente aconteceu na Fig 3 e 4 que resultou na saída adicional e longa re-entrada. As cartas são reproduzidas na Fig. 5. Fig. 5. O aperto das paradas quando se adicionam unidades pode resultar em chicote. Na primeira situação mostrada no gráfico superior da Fig. 5, o sistema foi executado sem pirâmide, ou seja, apenas 1 unidade foi inserida na sexta-feira antes de 17 de novembro. Imediatamente, a parada de dinheiro foi colocada 2N abaixo do preço de entrada. Esta parada, representada pelos pontos vermelhos, nunca foi atingida e foi eventualmente substituída pela saída de 10 dias de baixa. Esta condição de saída baixa de 10 dias foi cumprida em 22 de Dezembro e a posição saiu como mostrado. Na segunda situação mostrada no gráfico inferior na Fig. 5, o sistema foi executado com pirâmide até 3 unidades. A primeira unidade entrou como acima na sexta-feira 14 nov. O mercado, em seguida, subiu em favor da posição e quando atingiu o N e 1N lucros, o 2 º e 3 º unidades, respectivamente, foram adicionados de acordo com as regras da pirâmide tartarugas. A parada de dinheiro foi apertada (elevado) para que seja 2N abaixo do preço de entrada da 3 ª unidade. Veja a Fig. 5. Infelizmente, o mercado se retraiu o suficiente para desencadear esta parada 2N do preço de entrada da 3ª unidade. A posição inteira de 3 unidades foi interrompida como resultado. A posição longa foi re-entrado quando o preço quebrou fora do ponto alto de 20 dias outra vez em dezembro e saiu como no primeiro exemplo em 22 de dezembro. Esta é uma situação que você tem que viver com pyramiding. Não acontece o tempo todo, mas acontece. Observe que no exemplo, o mercado não retornou ao 2N-stop original calculado a partir do preço de entrada da 1ª unidade. Como você adiciona unidades ou novas posições Embora existam regras sobre limites de posição máxima para o mercado único (4 unidades), mercado estreitamente correlacionado (6 unidades), mercados vagamente correlacionados (10 unidades) e limites totais (12 12 unidades), o que eu Sentem que não é explicado corretamente nas réguas publicadas de tartaruga mas que é muito importante é se há umas réguas que pertencem a adicionar unidades ou posições novas ao negociar um portfolio. Adicionando unidades em todos os lucros N é bom quando a negociação apenas um único instrumento ou mesmo 2 instrumentos. Embora as regras estipulassem um máximo de 12 unidades de comprimento e 12 unidades de curto para um total de 24 unidades (obviamente isso tem que ser uma carteira), isso poderia traduzir em um risco de carteira total de 30 por cento, assumindo 3 posições longas de 4 unidades Cada uma e 3 posições curtas de 4 unidades cada. (Anteriormente, você viu como uma posição de 4 unidades representa 5 por cento de risco.) No caso em que todas essas posições resultou errado, a carteira será para baixo em 30% É este aceitável E se esta é uma nova carteira sem qualquer lucro Almofada Eu acho que você tem que usar suas próprias técnicas, uma vez que esta parte do treinamento Turtles não foi revelado nas regras publicadas. Certamente um sistema de comércio completo, e muito bom O sistema de comércio da tartaruga é certamente um sistema de troca completo muito bom. Mas se você quiser fazer alguns testes com o software de análise técnica atualmente disponível, você ficará desapontado. Todo o software disponível não pode testar o sistema de negociação contra um instrumento estável, mas apenas com um único instrumento. No entanto, a lógica é muito sólida, o risco é sistematicamente gerenciado eo resultado pode ser comprovado. O iene japonês foi um dos meus instrumentos de âncora de negociação por muitos anos, então naturalmente eu estava interessado em que tipo de resultado o sistema de tartaruga 1 iria produzir. Seguem-se dois conjuntos de resultados, a Fig. 6 é sem pirâmide enquanto a Fig. 7 é com pirâmide. Estas são corridas hipotéticas sobre dados históricos com a finalidade de teste e avaliação do sistema. Estes são puramente computador funciona onde não real comércios foram feitas. Os testes foram baseados em dados spot do dólar norte-americano e não tomaram em consideração os swaps cambiais que teriam que ser feitos para transportar posições de câmbio spot durante a noite e teriam efeito no desempenho de lucros e prejuízos. Ambas as contas hipotéticas começaram com US $ 100.000 convertido em ienes na primeira barra de dados. Todas as figuras estão em Yen. Estou muito impressionado. Aviso importante: moedas, ações, futuros e opções de negociação têm grandes recompensas potenciais, mas também grande risco potencial. Você deve estar ciente dos riscos e estar disposto a aceitá-los, a fim de investir nos mercados de moedas, ações, futuros e opções. Não comércio com dinheiro que você não pode perder. Esta não é nem uma solicitação nem uma oferta para buysell moedas, ações, futuros ou opções. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou é susceptível de atingir lucros ou perdas semelhantes aos discutidos neste site. O desempenho passado de qualquer sistema de negociação ou metodologia não é necessariamente indicativo de resultados futuros. CFTC REGRA 4.41 RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS OU SIMULADOS TÊM CERTAS LIMITAÇÕES. DESCONHECIDO UM REGISTO DE DESEMPENHO REAL, OS RESULTADOS SIMULADOS NÃO REPRESENTAM A NEGOCIAÇÃO REAL. TAMBÉM, SENDO QUE OS COMÉRCIOS NÃO FORAM EXECUTADOS, OS RESULTADOS PODERÃO TER OU NÃO COMPENSADO PELO IMPACTO, SE QUALQUER, DE CERTOS FATORES DE MERCADO, TAL COMO A FALTA DE LIQUIDEZ. OS PROGRAMAS SIMULADOS DE NEGOCIAÇÃO EM GERAL SÃO TAMBÉM SUJEITOS AO FATO QUE SÃO PROJETADOS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ SENDO SENDO QUE QUALQUER CONTA PODERÁ OU É POSSÍVEL CONSEGUIR LUCROS OU PERDAS SIMILARES Àqueles MOSTRADOS. Importante: Estes gráficos e comentários são fornecidos como uma educação sobre como a análise técnica pode ser usada. Análise Técnica A amp Research não é um Consultor de Investimento e não pretendemos ser um. Estes gráficos e comentários não devem ser interpretados como conselhos de investimento ou qualquer outro serviço de investimento que não o objectivo inicialmente pretendido, tal como indicado aqui.